金融科技（Fintech）是當前金融界十分關注的話題。目前，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入到一個階段性的調(diào)整時期，在這樣的氛圍下討論金融科技，能提供一個反思和總結(jié)的機會，客觀分析一下中國金融科技發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢。

最近兩年，金融科技這個話題在全球范圍引起較大的關注，引起了從業(yè)者的踴躍投入、積極追逐，同時也引起了監(jiān)管者的高度關注。金融科技的迅猛發(fā)展，催生了網(wǎng)絡支付、網(wǎng)絡借貸、網(wǎng)絡股權(quán)融資、智能投顧等新業(yè)態(tài)和新模式。目前，社會上許多與金融有關的企業(yè)都在主動、自覺地往金融科技上靠，以被稱為“金融科技企業(yè)”為榮。面對當前這股“言必稱金融科技”的熱潮，我們還是需要保持一份冷靜和定力，本著“穩(wěn)中求進”的科學態(tài)度，安全穩(wěn)妥地發(fā)揮金融科技在促進金融改革發(fā)展和建設現(xiàn)代金融體系方面的積極作用。

準確理解金融科技的本質(zhì)

金融與科技的融合創(chuàng)新由來已久，并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的?；仡櫿麄€人類金融發(fā)展史，可以說就是一部不斷伴隨著科技進步的歷史。從歷史上看，冶煉技術(shù)和印刷技術(shù)的發(fā)展，使得貨幣流通從最初的“以物易物”向貨幣流通轉(zhuǎn)變，從而提高了貨幣流通的速度、規(guī)模和便利性；電報、電話等通信技術(shù)的發(fā)展，使得金融跨期、跨地域資源配置的效率大幅提升；而隨著現(xiàn)代網(wǎng)絡信息技術(shù)的發(fā)展，金融業(yè)已經(jīng)先后經(jīng)歷了金融電子化和金融信息化的階段，目前在向移動化、網(wǎng)絡化、數(shù)據(jù)化、智能化時代發(fā)展。改革開放以來，我國金融業(yè)之所以能夠在較短的幾十年中突飛猛進，在國際上取得優(yōu)異的排名地位，除了得益于經(jīng)濟發(fā)展和政策紅利，新興科技成果的廣泛應用也是關鍵因素。

在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的背景下，金融科技成為金融與科技深度融合創(chuàng)新的產(chǎn)物，它是由科技進步驅(qū)動的金融創(chuàng)新。從本質(zhì)上看，金融科技依然還是金融范疇，沒有脫離金融的功能屬性和風險屬性。金融科技的市場參與主體既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)，也包括新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融科技初創(chuàng)公司等市場新進入者。無論哪種新興技術(shù)應用于金融領域，其發(fā)展和監(jiān)管必須遵循金融規(guī)律。面對眼花繚亂的各種“金融科技”業(yè)態(tài)，廣大金融業(yè)者不能被名稱和概念牽著鼻子走，更不能利用概念上的模糊和不統(tǒng)一，在金融屬性和科技屬性之間游移轉(zhuǎn)換。任何違背金融規(guī)律、規(guī)避金融監(jiān)管的偽創(chuàng)新，都是非常危險的。

高度關注金融科技的風險

金融業(yè)是一個與財富打交道的高風險行業(yè)，同時也是一個充滿誘惑的行業(yè)。金融業(yè)與生俱來就和風險相伴，所以防范風險是行業(yè)永恒的主題。提升風險甄別、風險定價、風險監(jiān)測、風險處置等能力，一直是從業(yè)機構(gòu)最基礎、最核心的功課，也是最大的挑戰(zhàn)。它隨著社會和科技的發(fā)展，不斷在經(jīng)歷“魔高一尺、道高一丈”的博弈。在風險防控方面，金融科技并不會因為技術(shù)創(chuàng)新而有任何的特殊和例外。金融風險也從來沒有因為科技的發(fā)展而銷聲匿跡。所謂“水能載舟，亦能覆舟”，如果先進技術(shù)在金融領域運用不當，很容易形成金融風險和技術(shù)風險的疊加，可能會對金融活動和金融行業(yè)產(chǎn)生更大的沖擊。比如，金融科技在提供跨行業(yè)、跨市場、跨機構(gòu)金融服務的同時，也會使金融風險的傳染性更強、波及面更廣，傳播速度更快；金融科技在為金融產(chǎn)品貼上創(chuàng)新標簽的同時，也會使金融風險變得更為復雜和隱蔽。2007年美國次貸危機就是一個很典型的例子。

金融科技在推動基礎設施和金融服務線上化、開放化的同時，也使得技術(shù)依賴風險和網(wǎng)絡安全風險進一步積聚。所以，現(xiàn)在一旦網(wǎng)絡出現(xiàn)問題就會影響整個系統(tǒng)，甚至導致整個系統(tǒng)癱瘓，這就是互聯(lián)網(wǎng)背景下的系統(tǒng)性金融風險。過去，一個地方、一個支行發(fā)生的風險，通常就局限在當?shù)鼗蚰硞€支行本身。如今，在數(shù)據(jù)大集中之后，一個地方、一個支行發(fā)生的風險則可能影響整個系統(tǒng)，甚至使銀行風險與證券風險、保險風險交叉感染。因此，我們必須高度重視金融科技發(fā)展帶來的風險。

充分發(fā)揮科技創(chuàng)新的優(yōu)勢

現(xiàn)代金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型和科技驅(qū)動型行業(yè)。在金融科技領域，無論是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，還是新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，誰忽視網(wǎng)絡信息技術(shù)的創(chuàng)新應用，誰就有可能被信息化時代所淘汰。目前，很多大銀行對金融科技進行了深入研究和認真應對，但很多中小銀行由于實力不足，金融科技帶來的風險壓力就更加突出，所以尤其需要提高這方面的敏銳性和緊迫性。誰能夠更早、更好、更安全地運用網(wǎng)絡信息技術(shù)，并解決金融體系的短板和痛點，誰就能在競爭中取得主動，更多地贏得技術(shù)紅利。

我們高興地看到，中國金融科技創(chuàng)新正呈現(xiàn)出主體多元化、業(yè)態(tài)多樣化、場景豐富化、服務精準化等特征。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托網(wǎng)絡導流和場景優(yōu)勢，不斷提高金融服務的普惠性和便捷性。比如，非銀行支付機構(gòu)給居民提供了小額、快捷、體驗良好的支付服務，推進了中國進入“無現(xiàn)金社會”的速度。2016年，非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付累計發(fā)生1639.02億筆，而同期銀行業(yè)金融機構(gòu)通過網(wǎng)上銀行、手機銀行、ATM等電子渠道進行的電子支付交易總筆數(shù)為1395.61億筆。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突飛猛進的同時，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也加快了金融科技創(chuàng)新的步伐，紛紛將大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，探索應用于支付清算、投融資、財富管理、零售金融等領域，注重為客戶提供一站式、精準化的綜合金融服務。此外，傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間在精準營銷、客戶導流、產(chǎn)品代銷等方面的合作也越來越多，這些機構(gòu)試圖通過優(yōu)勢互補和協(xié)同效應，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。

有效完善金融科技的監(jiān)管

金融業(yè)是一個特殊行業(yè)，存在高風險性、強關聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性等特點。因此，對這個行業(yè)的外部規(guī)制與監(jiān)管一直是比較嚴格的。金融科技的監(jiān)管既要體現(xiàn)傳統(tǒng)金融監(jiān)管的繼承性和延續(xù)性，又要體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時代的適應性和包容性。換句話說，避免過嚴的監(jiān)管把創(chuàng)新扼殺在搖籃之中。這就需要掌握好監(jiān)管力度。

一要實施穿透式監(jiān)管。按照實質(zhì)重于形式的原則，把資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來，綜合全鏈條信息判斷業(yè)務屬性和法律關系，執(zhí)行相應的監(jiān)管規(guī)則。

二要實施一致性監(jiān)管。無論何種類型的機構(gòu)，只要從事金融業(yè)務，提供金融服務，就必須接受基本一致的市場準入政策和監(jiān)管要求。

三要實施協(xié)同式監(jiān)管。加強“一行三會”的監(jiān)管協(xié)調(diào)，完善中央和地方監(jiān)管分工，促進行政監(jiān)管和自律管理有機結(jié)合，實現(xiàn)審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管并行互補，最終形成對金融科技領域全覆蓋、有效防止監(jiān)管套利的長效監(jiān)管體制。

四要實施持續(xù)性監(jiān)管。完善金融科技統(tǒng)計監(jiān)測和風險監(jiān)測體系，持續(xù)動態(tài)跟蹤金融科技的發(fā)展演進和風險變化。從最近情況來看，各國的央行和金融監(jiān)管部門，以及FSB、G20、BIS等國際經(jīng)濟金融組織，都加強了這方面的組織建設和風險監(jiān)測預警機制建設，目的都是為了應對金融科技可能帶來的新的風險和挑戰(zhàn)，避免一些新機構(gòu)、新模式從“小而被忽視”（too small to care）發(fā)展成“大而不能倒”（too big to fall）。

五要實施創(chuàng)新式監(jiān)管。注重利用網(wǎng)絡信息技術(shù)改進金融科技監(jiān)管的流程、水平和能力，積極探索監(jiān)管科技、監(jiān)管沙箱等監(jiān)管新模式在我國的適用性和可行性。